金科地產集團股份有限公司(簡稱“金科股份（000656）”)引進國資戰(zhàn)投的傳聞終于落定。6月30日，長城國富置業(yè)有限公司(簡稱“長城國富”)有意向參與金科股份的預重整投資。

繼股東、高管增持以及擬發(fā)行股份購買資產等一系列“保殼”行動之后，金科股份的自救之路進一步拓展，引入戰(zhàn)略投資人進行重整化解經營和債務問題。不過，這條路能否讓金科股份走出困境，還有待觀察。

【資料圖】

引入長城國富戰(zhàn)投

“金科是我一手創(chuàng)立的企業(yè)，我將不遺余力協調各類資源來幫助公司發(fā)展，支持公司盡快走出困境，全力維護公司全體股東的利益。不管是引進國有企業(yè)戰(zhàn)略投資人成為公司大股東及重要股東，還是債務重組重整，任何有利于公司化解流動性困境、回歸平穩(wěn)健康發(fā)展的工作，我都會全力支持?！苯鹂乒煞輰嶋H控制人黃紅云在5月22日舉辦的股東大會上表示。

距離黃紅云所說僅一個多月，金科股份就引進了國資戰(zhàn)投。6月30日，金科股份與中國長城（000066）資產管理股份有限公司(簡稱“長城資管”)的全資子公司長城國富簽訂《戰(zhàn)略投資框架協議》。長城國富有意向獨立或與其他合作方組成投資聯合體作為重整投資人參與金科股份的預重整程序。

據悉，長城國富是長城資管旗下以房地產開發(fā)經營為主業(yè)的投資運營平臺。長城國富依托長城資管不良資產領域的資源和專業(yè)優(yōu)勢，為企業(yè)提供房地產風險資產化解和價值提升專業(yè)化服務。

金科股份在公告中表示，如果金科股份進入預重整或重整程序，在公開招募戰(zhàn)略投資人階段，長城國富及/或其指定關聯主體有意向作為戰(zhàn)略投資人報名參與競爭遴選。

截至目前，金科股份引入戰(zhàn)投的具體細節(jié)仍是未知數。在上述《戰(zhàn)略投資框架協議》簽訂后，雙方將共同成立工作小組，建立協調聯系機制，推動本協議細化及具體實施。在符合各自監(jiān)管政策要求的前提下，盡快完成重整投資人身份的確定。

金科股份引入國資戰(zhàn)投早在去年就已傳出，而推進這一事件加速落地的原因則是，今年5月，重慶端恒建筑工程有限公司(簡稱“端恒建筑”)向法院申請對金科股份進行重整。

據悉，端恒建筑為金科股份下屬三家全資子公司提供土建及普通水電安裝工程施工服務，這三家子公司在支付工程款項時開具部分商業(yè)承兌匯票。但是，自2022年2月底，金科股份陸續(xù)出現無法到期承兌支付商業(yè)承兌匯票的情形，目前大部分商業(yè)承兌匯票已逾期10個月以上。最終，這導致端恒建筑應兌付而未兌付的債權約2791.545萬元。

端恒建筑認為，金科股份雖不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但作為上市公司，金科股份仍有一定的重生價值和挽救的可能，故端恒建筑向重慶市第五中級人民法院(簡稱“五中院”)申請對金科股份進行重整。

能否重整仍未知

債務是懸在金科股份頭上一把達摩克利斯劍。

截至目前，金科股份及下屬子公司新增到期未支付的債務本金合計金額29.12億元。公司累計完成321.20億元有息負債的期限調整工作，其中包括公開市場債務12筆，涉及本金119.95億元。

金科股份稱，已經成立專項工作小組，正在積極溝通、協調和爭取政府紓困政策支持，特別是針對緩解公司短期資金流動性壓力、化解存量債務風險和盤活各類監(jiān)管資金方面，政府及相關部門給予了大力支持。截至今年6月末，各區(qū)域公司已累計獲批國家及地方政府專項借款資金額度超36億元，其中超31億元可用資金已撥付至項目公司，一定程度上緩解了項目層面的短期資金流動性壓力。

在這樣的處境之下，金科股份表示，受宏觀環(huán)境、市場等多重因素疊加影響，金科股份出現流動性困難，被債權人申請重整，擬通過預重整程序化解經營和債務問題，并引入戰(zhàn)略投資人，利于幫助公司徹底走出困境，實現良性循環(huán)發(fā)展。

在金科股份看來，如果公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有利于優(yōu)化公司資產負債結構，提升公司的持續(xù)經營及盈利能力；若重整失敗，公司將存在被宣告破產的風險。

為此，金科股份對于重整的態(tài)度頗為積極。其強調，端恒建筑對公司重整申請是相關債權人依據法律法規(guī)向法院提出的，公司不存在借助破產重整逃廢債。同時，金科股份已成立專項工作小組，積極支持、強力推動相關司法重整工作，既化解公司存量債務風險，也保護全體債權人和出資人的合法權益。

不過，截至目前，金科股份尚未收到五中院對申請人申請公司重整事項的相關通知或裁定，該申請能否被法院受理、公司是否進入重整程序尚具有重大不確定性。

一系列“保殼”行動

值得關注的是，自“被債權人申請重整”公告發(fā)出之后，金科股份股價一再下跌。金科股份面臨“1元面值”退市的危機。

5月26日，金科股份開盤即被封死在跌停板之上，股價曾被砸到了0.77元/股。與此同時，金科股份啟動了“保殼”行動。不僅有增持股份，還計劃置入新資產。

在一系列行動之下，今年6月30日，金科股份收盤價報1.11元/股，上漲7.77%。從目前來看，其暫時告別因為股票收盤價低于1元/股而引發(fā)的退市風險。

其中，在置入新資產方面，金科股份提出，擬通過發(fā)行股份購買資產方式收購重慶兩江新區(qū)科易小額貸款有限公司持有重慶恒昇大業(yè)建筑科技集團有限公司20%股權。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示：“金科股份裝入優(yōu)質資產，提升公司價值，從而提升股價，避免退市?！?/p>

不過，針對金科股份發(fā)行股份購買資產暨關聯交易，深交所向其發(fā)出了問詢函。

6月30日，針對上述交易的問詢函，金科股份表示，本次交易的目的是公司主動謀求新發(fā)展，實施戰(zhàn)略協同及轉型升級的重要舉措，而非為單純獲取投資收益的財務投資。

金科股份進一步表示，不是以獲取合并報表以外投資收益為主要目的，主要是為了促成公司充分利用雙方的產業(yè)鏈上下游關系及協同效應，有助于降低公司原材料采購成本，進一步推動“房地產+建筑科技”協同發(fā)展的新格局，促進公司業(yè)務重組和轉型升級，提升上市公司的盈利能力。

目前，對于金科股份來說，似乎有著一條明確的自救道路，引入戰(zhàn)略投資人進行重整化解經營和債務問題。不過，有業(yè)內人士認為，這條路能否讓金科股份走出困境，還有待觀察。

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