1.美國6月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為109.7，預(yù)期為104，前值為102.3。

據(jù)商務(wù)部，我國將推進(jìn)高水平對(duì)外開放，更大力度吸引和利用外資。

股指期貨：關(guān)鍵位強(qiáng)支撐有效，滬深300期指仍為最優(yōu)多頭標(biāo)的

(資料圖)

從A股盤面走勢(shì)看，其關(guān)鍵低位強(qiáng)支撐顯現(xiàn)、且微觀價(jià)格結(jié)構(gòu)仍偏向樂觀，技術(shù)面整體無空頭勢(shì)信號(hào)。而國內(nèi)政策面依舊為核心支撐及推漲因素、且持續(xù)有增量措施出臺(tái)，利于提振市場(chǎng)信心、并加快基本面修復(fù)節(jié)奏。此外，當(dāng)前低估值提供較高的安全邊際，亦可顯著提升A股的配置價(jià)值。綜合政策面、技術(shù)面，及資金面看，積極因素仍占主導(dǎo)，A股維持多頭思路。再從具體分類指數(shù)看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題持續(xù)演化，依舊為高確定性事件，進(jìn)而為相關(guān)價(jià)值和成長板塊形成較為直接的驅(qū)動(dòng)映射，故仍宜持均衡配置思路，耐心持有兼容性最強(qiáng)的滬深300期指多單。

滬銅：新增利多有限，銅價(jià)上行動(dòng)能放緩

美元指數(shù)向下趨勢(shì)仍未發(fā)生改變，國內(nèi)刺激政策加碼預(yù)期不斷抬升，對(duì)需求存在一定利多，雖然供需結(jié)構(gòu)暫無發(fā)生明確轉(zhuǎn)變，但市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)。但銅價(jià)在經(jīng)歷了近期的持續(xù)上行后，進(jìn)一步上行動(dòng)能或有所減弱。

滬鋁：云南復(fù)產(chǎn)節(jié)奏仍有待觀察，鋁價(jià)下方空間有限

美元指數(shù)向下趨勢(shì)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)政策刺激預(yù)期仍在持續(xù)，而鋁供給端雖有邊際利空，但產(chǎn)量約束暫時(shí)難以打破，價(jià)格下方仍存支撐。

鋼礦： 預(yù)期現(xiàn)實(shí)博弈，黑色金屬震蕩運(yùn)行

螺紋

政策面加碼的大方向明確，僅政策強(qiáng)度和政策節(jié)奏尚未確定，基本面矛盾暫不突出，但存在淡季供需矛盾二次積累的風(fēng)險(xiǎn)，在政策預(yù)期兌現(xiàn)或證偽前，螺紋期貨價(jià)格下方支撐較強(qiáng)，上方高度或取決于政策強(qiáng)度。風(fēng)險(xiǎn)：宏觀穩(wěn)增長政策加碼程度超預(yù)期，鋼材產(chǎn)量大幅下降。

熱卷

宏觀政策面加碼的大方向已明確，僅政策力度和政策結(jié)構(gòu)尚未明確，基本面矛盾暫不突出去，但存在淡季矛盾積累的風(fēng)險(xiǎn)，熱卷期價(jià)下方支撐較強(qiáng)，上方高度或取決于政策強(qiáng)度。關(guān)注：宏觀穩(wěn)增長政策加碼超預(yù)期，鋼材減產(chǎn)幅度超預(yù)期。

鐵礦

下半年鐵礦價(jià)格下有支撐，上有壓力，建議以區(qū)間思路對(duì)待。策略上：上方關(guān)注前高附近（850），下方支撐落于600-650的礦山成本線。關(guān)注：宏觀穩(wěn)增長政策加碼超預(yù)期。

煤焦：焦炭提漲推進(jìn)困難，預(yù)期交易博弈弱現(xiàn)實(shí)

焦炭

鋼焦博弈升溫使得焦炭首輪提漲短期內(nèi)難迅速落地，港口成交回吐部分前期漲幅，焦炭供需結(jié)構(gòu)并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)對(duì)需求回升預(yù)期有所增強(qiáng)，關(guān)注終端環(huán)節(jié)宏觀政策加碼力度及需求傳導(dǎo)效率。

焦煤

焦炭首輪提漲博弈當(dāng)中，利潤增長無望使得原煤價(jià)格表現(xiàn)受到壓制，且階段性補(bǔ)庫力度有所下滑，不同煤種坑口競(jìng)拍走勢(shì)分化，但終端市場(chǎng)預(yù)期得到強(qiáng)化，期價(jià)波動(dòng)率明顯放大，關(guān)注下游需求傳導(dǎo)是否順暢及需求增量預(yù)期能否兌現(xiàn)。

純堿：遠(yuǎn)興正式出產(chǎn)品，純堿價(jià)格再度下探

純堿

市場(chǎng)消息遠(yuǎn)興一期150萬噸裝置已出半成品，今日將出正常產(chǎn)品，金山裝置預(yù)計(jì)8月20日投料，9月初出正常產(chǎn)品，較市場(chǎng)預(yù)期提前一個(gè)月。隨著遠(yuǎn)興裝置出產(chǎn)品，市場(chǎng)對(duì)于供給釋放的擔(dān)憂再次升溫。7月-9月間，遠(yuǎn)興和金山共計(jì)700萬噸的產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，供給過剩的風(fēng)險(xiǎn)較明確，主要分歧在于現(xiàn)貨正式大幅累庫的時(shí)間。若7-8月淡季集中檢修規(guī)模，則三季度仍將去庫直至四季度轉(zhuǎn)向大幅累庫。目前純堿期貨持倉再創(chuàng)新高，其中5月合約持倉規(guī)模已接近45萬手，資金博弈加劇。

近半個(gè)月地產(chǎn)高頻銷售和拿地?cái)?shù)據(jù)進(jìn)一步大幅下探，竣工增速也于3月觸頂后逐步回落。當(dāng)前浮法玻璃行業(yè)盈利較好，現(xiàn)貨利潤仍高達(dá)400以上，潛在復(fù)產(chǎn)壓力較大，若浮法玻璃產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)超預(yù)期，或?qū)⒓铀傧掳肽旮》úＡЧ┬柙鏊俨畹氖諗?。主產(chǎn)地產(chǎn)銷連續(xù)低于100%，淡季玻璃累庫壓力較大。不過考慮到盤面價(jià)格已較低，遠(yuǎn)月合約報(bào)價(jià)已落于玻璃成本線附近，盤面或保持低位，拖累現(xiàn)貨報(bào)價(jià)向期貨靠攏。

策略建議：?jiǎn)芜?，純堿05合約低位多單輕倉持有，關(guān)注遠(yuǎn)興投產(chǎn)的實(shí)際影響。

原油：供需面未有明顯驅(qū)動(dòng)，原油繼續(xù)區(qū)間震蕩

現(xiàn)階段原油市場(chǎng)未有明顯驅(qū)動(dòng)，短期擔(dān)憂情緒強(qiáng)于市場(chǎng)好轉(zhuǎn)預(yù)期，總體仍使油價(jià)于區(qū)間內(nèi)震蕩。

聚酯：供需結(jié)構(gòu)表現(xiàn)偏寬松，PTA或偏弱震蕩

成本端原油、PX維持震蕩，PTA市場(chǎng)短期供需結(jié)構(gòu)表現(xiàn)環(huán)比轉(zhuǎn)弱，或維持偏弱震蕩。

甲醇：海外缺氣缺電，甲醇價(jià)格有望反彈至2250

周二日盤甲醇期貨主力合約盤中一度達(dá)到2100元/噸以上，為近一個(gè)月新高，如果7月國內(nèi)檢修裝置依然偏多，在海外缺氣缺電和國內(nèi)需求預(yù)期好轉(zhuǎn)的利好下，甲醇價(jià)格有望反彈至2250元/噸，可嘗試輕倉做多MA309或繼續(xù)持有賣出看跌。

聚烯烴：PDH工藝?yán)麧檾U(kuò)大，警惕原油持續(xù)下跌

本周PE新增一套裝置臨時(shí)停車，PP無新增檢修裝置，之前6月份檢修的裝置多于7月下旬重啟，8月預(yù)計(jì)PE開工率重回高位，PP開工率重回中等水平，如果屆時(shí)需求依然表現(xiàn)偏差，那么聚烯烴反彈高度將不足500元/噸。

橡膠：結(jié)構(gòu)性庫存壓力仍存，促消費(fèi)政策有望加碼

消費(fèi)刺激措施預(yù)期加碼，政策引導(dǎo)有望增強(qiáng)，天然橡膠需求增量及需求傳導(dǎo)偏向樂觀，而厄爾尼諾事件影響下原料產(chǎn)出或不時(shí)受到擾動(dòng)，極端氣候?qū)ο鹉z割膠生產(chǎn)的負(fù)面影響存不確定性，供減需增支撐天膠價(jià)格，低估值滬膠多頭策略賠率及勝率占優(yōu)。

棕櫚：天氣擾動(dòng)不確定性較強(qiáng)，棕油緩慢上行

近期棕櫚油處于供強(qiáng)需弱的結(jié)構(gòu)，但由于今年厄爾尼諾天氣發(fā)生概率較高，供給端存在著不確定性，階段性擾動(dòng)持續(xù)，對(duì)價(jià)格存在一定支撐。但前期棕櫚油價(jià)格已經(jīng)連續(xù)反彈，后續(xù)進(jìn)一步上行動(dòng)能或有所放緩。

棉花：供需趨緊預(yù)期強(qiáng)化，棉花持多頭思路

國內(nèi)棉花減產(chǎn)格局確立、供應(yīng)端呈現(xiàn)偏緊走向；需求消費(fèi)亦趨向回暖，建議棉花仍持多頭思路。

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